Business Wien 2025 KW44

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der New York Stock Exchange (NYSE) sind es sogar 45 Prozent. Indikator für den Erfolg einer Börse, aber auch für jenen einer Volkswirtschaft, sind Anzahl und Größe der Börsengän ge. Bis zu 100 sollen es heuer allein in Hongkong werden – das als Son derverwaltungszone im Gegensatz zum chinesischen Festland offen für ausländische Privatanleger ist. 14 Milliarden Dollar wurden mit Neuemissionen im ersten Halbjahr eingesammelt, achtmal mehr als 2024. Seit Mai notiert zum Beispiel CATL, der weltgrößte Hersteller von Auto batterien, in Hongkong. Die Aktie kann damit auch von österreichi schen Anlegern gekauft werden. Die Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (kurz: HKEX) ist selbst seit 2000 börsennotiert und gehört zu den wertvollsten Unternehmen in ganz Asien. Chancen für Anleger Börsen zu betreiben ist inzwischen also selbst zu einem lukrativen Ge schäftsmodell geworden, von dem auch Anleger profitieren können.

Gute Geschäfte der Betreiber Innerhalb der letzten 25 Jahre haben sich Börsen von exklusiven Clubs zu riesigen Playern und Konglomeraten entwickelt. Sie nutzen die monopol- artigen Netzwerkeffekte, für die Big Tech bekannt ist, und sie haben ihre Geschäftsmodelle kontinuier lich ausgeweitet. Börsen verdienen nicht nur an jeder Transaktion und erheben Listing-Gebühren bei erst maliger Notierung (Börsengang/ IPO), sondern expandieren ins Aus land, verkaufen Echtzeit-Marktdaten oder erhalten Gelder für die Nutzung ihrer Handelsplattformen sowie ih rer Clearing- und Abwicklungssys teme. Allein die Softwarelösungen der Technologiebörse Nasdaq werden an mehr als 100 anderen Börsen in 50 Ländern eingesetzt. Das europä ische Gegenstück ist das Handels system Xetra der Deutschen Börse AG, das auch an der Wiener Börse zum Einsatz kommt. Nicht zufällig ist Microsoft viertgrößter Aktionär der London Stock Exchange Group. Der US-Software-Gigant hat mit der Eigentümerin der Londoner Börse

Für uns Fonds manager ist das nicht so relevant, wer die Eigentümer der Bör sen sind. Wir wollen einfach die Aktien liquide handeln mit geringen Kosten.

Alois Wögerbauer GF 3 Banken-Generali Invest

einen Vertrag für Cloudlösungen und Datenanalysen abgeschlossen. Das Geschäft mit Daten spielt auch eine immer wichtigere Rolle bei der Chicago Mercantile Exchange (kurz: CME), eine der größten Deri vate- und Rohstoffbörsen der Welt. Die Gruppe, die 2010 die „Dow- Jones-Indizes“ kaufte, macht 12 Pro zent ihres Umsatzes mit Marktdaten. Bei der Intercontinental Exchange, der börsennotierten Eigentümerin

Die Softwarelösungen von Nasdaq kommen an mehr als 100 Börsen weltweit zum Einsatz.

FOTO: ISTOCK.COM/LUCKY-PHOTOGRAPHER, PORTRAIT: 3BG, INTERVIEW: WIENER BÖRSE/DANIEL HINTERRAMSKOGLER

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